仅有3家盈利，平均负债率接近70%，上半年光伏组件龙头业绩排行出炉

上半年，光伏行业价格延续下跌趋势，据中国光伏行业协会（CPIA）数据，多晶硅、硅片价格下滑超 40%，电池片、组件价格下滑超 15%。

价格下跌背后，则是由于技术迭代周期中，龙头逆势扩产进行产能比拼，意图通过“拼血量”过度到下一个周期，行业呈现量增价跌态势，处于不良竞争当中。

据中国光伏行业协会（CPIA）数据显示，2024 年上半年我国光伏产业链继续扩产，产量继续提升。上半年我国多晶硅产量约 106 万吨，同比增长 60.6%；硅片产量约 402GW，同比增长 58.9%；电池片产量约 310GW，同比增长 37.8%；组件产量约 271GW，同比增长 32.3%。

在量增价跌的不良市场竞争环境下，光伏组件价格屡创新低，导致相关企业业绩继续承压，上半年已披露财报的7家主要组件头部企业中，仅3家实现了盈利。

先看净利润方面，7家组件头部上市企业中仅3家实现盈利，分别为阿特斯、晶科能源、天合光能。

阿特斯上半年实现了12.39亿元的净利润，是今年上半年组件龙头中盈利最高的企业。上半年公司组件出货14.5GW，与去年基本持平（去年为14.3GW），但储能业务迎来大幅增长，成为公司上半年扭转业绩的关键。

晶科能源实现净利润12亿元，排行第二。根据财报，公司上半年组件出货量达到43.8GW，其中，N型组件出货量为35.9GW，占比超过80%。

天合光能上半年实现了5.26亿元净利润，是第三个实现盈利的企业。根据财报，公司上半年电池及组件出货量为 34GW，支架业务出货 3.2GW；分布式系统业务出货超 3.2GW；储能业务出货 1.7GWh。

晶澳科技公司上半年净亏损8.74亿元，财报显示，公司上半年电池组件出货量超 38GW（含自用 1GW），其中组件海外出货量占比约 54%。

作为组件龙头中唯一瞄准HJT赛道的企业，东方日升今年上半年实现了7.916GW组件出货，电池及组件业务共贡献了82.69亿元营收，财报显示，公司上半年实现净亏损9.63亿元。

通威股份2024年上半年净亏损31.29亿元，组件出货18.67GW，出货量已排到全球第五的位置，公司预计全年出货50GW+。

作为组件龙头中唯一瞄准BC赛道的企业，隆基绿能上半年公司实现净亏损52.43亿元，是今年组件龙头中亏损最大的企业。财报显示，公司上半年组件出货31.34GW，其中BC组件出货达到10GW左右，占比约1/3。

附：组件头部企业出货量统计

负债率方面，上半年7家组件上市企业负债率同比环比均有所提升，7家企业平均资产负债率高达69%。仅隆基一家资产负债率低于60%，其中4家企业负债率已经超过了70%，已经进入高风险区间。